全球能源安全

霍尔木兹海峡承载全球约五分之一石油消费量，地缘风险通过航运安全、期货近月合约与期权隐含波动率重新定价原油地缘溢价，本文梳理传导机制与后续观察要点。

霍尔木兹海峡承载全球约五分之一石油消费量，地缘风险回归正通过期货近月合约与期权隐含波动率快速传导，市场对通行风险的定价往往先于实际供应中断发生。