原油实货市场

布伦特-迪拜价差收窄不只是期货盘面的数字变化，它折射的是实货市场炼厂采购意愿与区域库存压力的此消彼长。本文从现货升贴水与跨区套利窗口切入，梳理价差变化的市场含义与后续观察线索。

布伦特-迪拜价差收窄，实货升贴水先于期货曲线反映炼厂采购意愿变化。本文从现货定价与跨区套利角度，梳理东西方需求分化的传导逻辑。