原油需求预期

欧洲储气库高位与美国LNG出口扩张共同压制冬季油气转换需求，通过比价与炼厂开工路径影响原油需求预期，并间接作用于布伦特-WTI价差结构。

欧洲天然气库存进入采暖季前处于高位，美国LNG出口产能持续扩张，全球天然气供应宽松格局使油气比价不利于原油替代需求。本文从天然气与原油的替代关系切入，梳理事件脉络与行情含义，观察冬季油气转换需求如何被压制，进而影响原油需求预期与布伦特-WTI价差结构。