液化产能

美国新增液化产能投产叠加亚洲买家长约签约潮，全球天然气贸易正从管道气向海运LNG结构性转变。本文从供给侧产能与合约结构切入，分析HH、TTF、JKM三大基准价差变化及政策博弈的后续观察点。

美国、卡塔尔、澳大利亚液化产能进入新一轮扩张周期，亚洲买家持续以长约锁定供应，全球天然气定价权正从管道气向海运LNG转移，HH、TTF与JKM三大基准价差面临重估。